Estimación de volatilidad constante por métodos clásicos y bayesianos en un mercado financiero: Una aplicación a las preferenciales de Bancolombia

En este trabajo se proponen métodos, desde un enfoque clásico y bayesiano, para estimar la volatilidad constante de un activo cuando no es conveniente ajustar modelos de volatilidad heteroscedástica o estocástica en relación con la serie muestral del activo donde no se observa un aumento elevado de la volatilidad. Para probar cuál de los métodos propuestos se ajusta mejor a la variabilidad de la información y de los pronósticos, se utiliza el modelo estocástico propuesto por Paul Samuelson para estimar, con mínimo error, los precios de cierre de las acciones preferenciales de Bancolombia en un periodo muestral donde no se observa saltos significativos en la evolución de sus precios. Desde el enfoque bayesiano, se asumen a priori las distribuciones gamma inversa, estándar de Levy y de volatilidad de Jeffreys, con la estimación de los hiperparámetros propuestos por los autores. La metodología propuesta se contrasta con la estimación clásica de la volatilidad y el método bootstrap. A partir de los precios de cierre de la acción preferencial de Bancolombia durante un periodo de tiempo donde no existe significancia en el aumento o disminución en su volatilidad de manera temporal, la técnica bayesiana con distribución a priori Gamma Inversa captura la mayor información sobre la muestra de sus retornos, mientras que la estimación clásica de volatilidad pronostica el activo, dentro y fuera de muestra, con menor error. Sin embargo, los pronósticos del activo utilizando técnicas bayesianas o clásicas no muestran un impacto significativo.

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